消息面支撑转弱 国内汽柴行情跌幅有限

受美伊局势缓和预期升温影响，地缘风险溢价集中回吐，市场对中东供应中断的担忧阶段性降温，叠加OPEC+维持原有产量政策，WTI回落至95美元/桶附近，布伦特跌至104美元/桶左右，创近三个月来最大单日跌幅。原油急跌迅速传导至国内成品油市场，本轮参考原油变化率正向幅度大幅收窄，据金联创测算，截至11月3日第三个工作日，参考原油品种均价为106.65美元/桶，变化率为0.28%，影响国内汽柴油标准品零售价应上调20元/吨。

随消息面支撑减弱，主营单位报价呈现汽油小幅走低、柴油维持坚挺的格局。主营方面，汽油价格小幅走低，出货心态趋于灵活，需求面跟进不足，实际成交商谈空间有所放宽。柴油价格依旧坚挺，低凝点资源偏紧，销售政策维持控销；山东地炼汽柴价格则小幅走跌，幅度多在50-100元/吨，炼厂整体挺价意愿尚存。市场观望气氛较浓，贸易商多消化前期库存、按需采购。据金联创监测数据显示，截至11月3日，主营单位92#汽油指数10868，较上一交易日下跌15， 0#柴油指数9702，较上一交易日持平；11月3日山东地炼92#汽油指数10139，较上一交易日下跌62，-10#柴油指数10148，较上一交易日相比下跌55。

需求端，汽柴分化格局延续，柴油方面，工矿基建、物流运输刚需仍在持续释放，长途干线及工程车队用油相对稳定，叠加北方地区逐步开启负号柴油置换，季节性支撑有所增强；终端库存整体不高，中间商逢低补库仍有一定积极性，低价资源成交尚可，价格抗跌性明显更强。汽油方面则进入季节性淡季，国庆出行红利消退后私家车出行需求回落，新能源替代持续挤压终端消费增量，多数油站走量一般，下游追涨谨慎，价格表现相对偏弱。整体市场操作偏谨慎，业者多维持低库存、按需采购，快进快出为主。

后市来看，短期原油走势仍将主导国内成品油市场情绪。若地缘局势继续缓和、原油延续弱势，变化率存在进一步收窄甚至转入负值区间的可能，消息面将由“支撑减弱”转向“反向压制”。但国内柴油低库存、紧资源和出口正常执行的基本面尚未逆转，回调空间预计有限；汽油受需求拖累，高位承压更明显。整体看，国内汽柴行情短期以分化持稳为主，柴油抗跌、汽油偏弱，业者宜维持按需采购。