成本消息面支撑犹在 成品油维持偏强格局

受中东地缘局势反复扰动，近期国际原油维持高位宽幅震荡格局。利好端，霍尔木兹海峡航运风险持续存在，供应中断担忧为油价提供底部支撑，原油整体处于相对高位，对国内成品油形成成本托底，主营单位挺价意愿较强；利空端，市场传出外交缓和信号，国际油价盘中大幅回落超过3%，短期情绪面承压，也加剧了国内市场的观望心态。整体来看，原油高位波动仍是主导国内成品油行情走向的核心外部因素。

国内零售价方面，新一轮调价周期已正式开启，距离11月12日调价窗口尚有10个工作日。截至当前，原油变化率处于正值区间，据金联创测算，截至11月2日第二个工作日，参考原油品种均价为109.66美元/桶，变化率为3.11%，影响国内汽柴油标准品零售价应上调160元/吨。尽管今日原油盘中跳水可能收窄上调幅度，但上调基调暂未改变。零售价上调预期对批发市场形成心理支撑，业者对后市涨价存在一定预期，同时也促使部分终端用户提前备货、锁定成本。

国内汽柴油现货市场呈现分化运行态势。柴油端整体持限价运行，主营单位延续控量投放策略，市场货源整体偏紧，基建、物流等终端刚需保持平稳，对柴油价格形成较强支撑；地方炼厂经过周末连续上涨后，今日出现窄幅回落，涨幅有所收窄。汽油端价格小幅推涨，但终端消费需求偏弱，叠加油价上行进一步抑制采购热情，下游入市心态谨慎，多以按需补库为主，批量拿货意愿不足，市场整体交投氛围偏弱。主营单位涨价意愿尚存，但实际成交跟进有限。金联创国内成品油价格指数显示：今日92#汽油指数10883，较上一交易日相比上涨31；95#汽油指数11191，较上一交易日相比上涨42；0#柴油指数9702，较上一交易日持平。

后市预测来看，短期市场需重点关注中东地缘局势演变。尽管国际油价盘中出现回调，但国内柴油货源偏紧的基本面仍对行情形成底部支撑，大幅下跌空间有限。综合判断，短期内国内汽柴油价格大概率维持高位震荡走势，柴油抗跌性强于汽油；若后续地缘风险再度升温，不排除价格继续上探可能。操作上建议业者保持合理库存，按需采购为主，密切关注原油波动及零售价调整落地节奏。