【市场周评】利好因素主导 下周成品油行情或高位震荡

本周（10.15-10.21），原油整体呈现高位震荡的走势，周度均价环比上涨。周内市场持续关注中东、俄乌两大地缘线索。中东方面，伊朗同巴基斯坦陆军参谋长会晤商讨地区调解方案，但伊朗外长质疑美国和谈诚意，认为美方谈判意愿不足且持续释放武力威胁，谈判向好预期偏弱；霍尔木兹海峡周边袭击事件增多，伊朗为反制港口封锁与新增制裁加大打击行动，胡塞武装也多次袭击沙特阿美油气设施、油田及机场，原油供应担忧升温。此外俄乌局势出现新进展，俄方原则同意于11 月中旬重启俄美乌三方谈判，美国暂缓落实对俄多项能源制裁，相关豁免安排，有望利好俄罗斯燃料出口。

原油高位震荡带动下，原油变化率正向区间运行。据金联创测算，截至10月22日第五个工作日，参考原油品种均价为104.49美元/桶，变化率为5.10%，影响国内汽柴油标准品零售价应上调290元/吨，后期原油期货高位运行为主，本轮零售价上调概率较大。

本周，国际油价高位震荡，变化率正向区间波动，零售价存上调预期，消息面支撑尚可。然而，由于近期缺少节假日利好，车辆出行大多维持日常通勤，叠加新能源渗透率高位，故汽油终端需求疲软，主营单位汽油价格承压下探；反观柴油，下游需求相对平稳，且供需紧平衡状态延续，主营单位依然维持限量出货政策，柴油价格高位持坚运行。市场刚需操作为主，市场交投气氛平平。

后市来看，中东地缘冲突持续发酵，国际原油大概率维持高位震荡运行，国内成品油零售价存在上调预期，对国内油品市场形成利好支撑。供应端，主营炼厂开工率小幅提升，地炼开工率承压回落，成品油整体产量波动有限。需求端，汽油持续受新能源汽车替代冲击，消费表现偏弱。柴油受工矿、基建、物流等刚需支撑，但经济形势制约下，需求表现一般。同时，主营柴油资源维持偏紧格局，多数地区延续限售操作，持续托底柴油行情。不过当前柴油价格已贴近限价，进一步上行空间有限。综合来看，在利好因素主导下，预计下周国内成品油行情将以高位震荡为主。