国内资源偏紧叠加上调预期 汽柴油价格坚挺上行

近期国际原油价格呈现震荡调整态势，日内虽有小幅收跌表现，但整体成本支撑并未走弱，短期利空消息较为有限，难以扭转国内成品油市场的整体看涨氛围。当前原油市场波动对国内现货端冲击偏弱，市场更多聚焦国内自身供需格局，成本面高位托底作用持续显现，为汽柴油价格坚挺运行提供基础支撑。

受国际原油震荡上涨影响，市场看涨预期持续升温，零售价上调概率偏大、预期强烈。调价利好预期有效提振业者整体心态，对冲部分市场观望情绪，给予现货价格较强向上支撑。据金联创测算，截至10月21日第四个工作日，参考原油品种均价为104.87美元/桶，变化率为5.48%，国内汽柴油零售价应上调310元/吨。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为10月29日24时。在零售价上调预期加持下，整体行情维持守高状态，业者对后市看涨情绪浓厚，有效支撑汽柴价格稳步抬升。

国内成品油市场呈现柴油高位坚挺、汽油稳中上行的分化格局。供应端来看，国内柴油资源整体持续偏紧，主营销售公司普遍执行控量出货策略，多数区域收紧对贸易端外放资源，仅优先保障终端刚需用户，同时持续推行汽柴油搭配销售模式，间接带动汽油需求回暖、价格顺势上涨。地方炼厂出货节奏平稳，库存压力可控，柴油价格延续稳中走强态势。需求端整体稳步修复，柴油受益于物流运输、工矿基建、终端工程开工支撑，刚需表现稳健；汽油依托主营搭售及终端补货需求，成交逐步回暖。整体市场交投氛围好转，业者补货积极性提升，市场心态偏乐观。金联创国内成品油价格指数显示：10月21日92#汽油指数10570，较上一交易日上涨4；95#汽油指数10892，较上一交易日相比上涨7；0#柴油指数9354，较上一交易日上涨1。

后市来看，短期内国内成品油利好仍将延续。成本面维持高位震荡、零售价上调预期持续发酵，将继续支撑市场整体行情。叠加国内柴油资源偏紧格局短期难以缓解，主营控销、搭售策略持续执行，预计国内汽柴油价格将延续坚挺偏强走势，柴油保持高位运行，汽油价格稳中走高，整体市场成交氛围有望维持活跃态势。