多因素利好带动 9月成品油行情有望保持强势

8月，月内地缘局势扰动，中东局势带来通航担忧，国际原油期价走势上行。供应端，主营及地炼开工提升，资源供应有所增加，但出口放量带动下，国内整体供应趋于偏紧形势，支撑行情大幅上扬。据金联创监测成品油价格指数显示，截止8月31日，92#汽油9791，环比上涨6.63%；0#柴油8598，环比上涨8.79%。

9月份，主营及地方炼厂开工率均有小幅上行预期，国内成品油整体供应平稳。主营炼厂方面，华北石化、安庆石化计划月初陆续开始全厂检修，克拉玛依炼厂、庆阳石化继续处于检修期，对整体开工形成压制。不过海南炼化、扬子石化存复工计划，叠加国内“金九银十”需求旺季，以及近期出口处于较高水平，提振炼厂加工积极性，加工负荷延续上升趋势。但受原油进口不畅限制，主营开工率提升或有限。地炼方面，多数复工装置稳定运行，以及炼油利润乐观带动部分炼厂提升负荷，整体开工率有望继续上升。

出口方面，由于出口利润保持乐观，9月成品油出口有望维持高位水平。

进入9月份，全球原油市场的消费旺季进入尾声，或对油市形成一定的抑制作用。OPEC+将于当月起取消原油增产计划，以应对消费淡季的到来，但由于该组织实际上原油产量依旧受到影响，因此该计划对于油市的影响作用有限。然而，原油市场的关注点依旧聚焦在美伊战争以及霍尔木兹海峡的通航情况，美国对伊朗实施严厉的经济制裁，但市场质疑其威慑力，从而缓解油市紧张氛围。然而，双方在霍尔木兹海峡的争端上毫不相让，这就使得中东地区的原油输出仍受到制约。

综合来看，9月份如果美伊不再开战，那么国际油价或震荡回落，预计WTI主流运行区间为70-80美元/桶，布伦特主流运行区间为75-85美元/桶，阿曼主流运行区间为82-92美元/桶。如果战事再起，不排除国际油价持续高位震荡，预计WTI主流运行区间为80-90美元/桶，布伦特主流运行区间为90-100美元/桶，阿曼主流运行区间为95-105美元/桶。

9月国内成品油价格高位，市场交投心态偏向谨慎。业者或规避高位囤货风险，多按刚需按需补货为主，市场整体交投节奏或区域平稳。

9月份，国内成品油行情或震荡运。受美伊地缘局势影响，原油价格不确定性较强。供应端主营、地炼开工小幅提升，成品油供应稳定。需求端柴油受旺季及备货支撑回暖明显，汽油需求平淡，但国庆节前备货集中。另外，近期成品油出口高位，国内基本面或维持紧平衡趋势。综合来看，9月成品油基本面对行情形成支撑，整体走势或以高位波动为主。