【市场周评】消息面利空主导市场 本周汽柴行情涨后回落

本周，原油整体呈现震荡下行的走势。周内前期，美伊局势再次出现紧张趋势引起市场担忧对油价起到支撑作用，此前伊朗向约旦的一处美军基地发射了弹道导弹，此次袭击是自7月24日美国暂停对伊朗的攻击以来，伊朗首次对该地区的美国基地发起导弹攻击。另外，6月美伊达成临时和平协议后，霍尔木兹海峡重新开放，全球石油供应量大幅增加，但尚未恢复至冲突前水平。后期，尽管美伊双方各执一词，但投资者对美伊局势缓和以及霍尔木兹海峡恢复通航的预期升温导致油价承压大幅下跌。期间，美国总统特朗普8月1日在社交媒体发文称已同意取消对伊朗的打击。

美伊局势缓解预期升温，导致地缘风险溢价快速回吐，国际油价震荡下行，周初零售价上调窗口如期开启，新一轮变化率负向开端后持续负向发展，零售价下调预期不断加深。据金联创测算，截至8月6日第四个工作日，参考原油品种均价为81.09美元/桶，变化率为-9.30%，国内汽柴油零售价应下调390元/吨。因美伊谈判持续推进，下周原油走势依旧承压，变化率或继续负向发展，本轮零售价下调概率较大。

国内批发市场：本周初零售价兑现宽幅上调，月初主营单位挺价心态较重，部分主营单位报价顺势走高，但周内美伊局势缓和预期升温导致国际油价承压下跌，新一轮变化率负向开端后持续负向发展，消息面利空主导。需求方面，本周汽油需求受暑期出行高峰支撑表现平稳，但新能源汽车渗透率持续攀升及高油价对用车频率的抑制，汽油增量有限。柴油需求则整体偏弱，高温多雨天气抑制户外工矿、基建施工及物流运输开工，终端刚需释放乏力。供应方面，本周主营部分炼厂存提量计划，开工率延续涨势，地炼开工有所反弹，成品油整体资源供应上涨。整体来看，本周成品油基本面表现宽松，消息面利空指引下主营单位报价承压下行，因终端消耗量跟进有限，多数下游业者入市补货心态谨慎，整体购销表现平淡。

本周国内汽柴油汽柴行情震荡下行，零售价周初兑现宽幅上调，因此周内批零价差走势上涨。据金联创监测数据显示，本周国内92#汽油零售利润均值为1284元/吨，环比上涨618元/吨；0#柴油零售利润均值为913元/吨，环比上涨505元/吨。

就后市而言，在谈判持续推进的背景下，下周国际油价或保持下行，变化率延续负向区间运行，本轮零售价下调为大概率事件，消息面利空明显。供应方面来看，主营开工率或小幅上涨，而地炼开工率存小幅回落可能，国内成品油供应量波动有限。需求方面，暑期过半但私家车出行依旧活跃，且夏季高温提振汽油消耗，汽油终端消费旺盛，但缺乏继续提升空间。且前期下游备货到位，大幅采购意愿下降；柴油方面，国内天气高温多雨为主，户外用油企业开工受限，且物流运输等行业平淡，柴油整体需求疲软。基本面缺乏明显利好支撑，业者观望情绪难消，消库之余按需补货为主，市场成交难有起色。不过，上旬期间主营大幅降价意愿偏低，对于汽柴价格底部略有支撑。综合来看，下调预期利空难以缓解，且需求面对市场支撑力度有限，预计国内汽柴行情或维持震荡小幅下行格局，批零价差或继续拉宽。