地缘冲突再度升温 山东地炼汽柴价格顺势上行

7月11日美东晚间，美军实施上周第三轮针对伊朗的军事打击，冲突导火索为伊朗伊斯兰革命卫队袭击了航行于霍尔木兹海峡的塞浦路斯籍集装箱船。同一时段伊朗南部布什尔、阿萨卢耶区域相继传出爆炸声，双方矛盾从海上商船袭击升级为双向军事对抗。12日凌晨伊朗革命卫队海军发布声明，宣布全面封锁霍尔木兹海峡，在美国停止该区域军事干涉前禁止所有船舶通行，航道恢复通航时间另行通知。

霍尔木兹海峡是全球原油运输核心要道，海峡临时封锁直接引发市场对于原油供应中断的恐慌情绪，原油地缘风险溢价快速抬升。在地缘利好消息影响下，12日山东地方炼厂汽柴油出厂价格全线上调，对冲前一日价格下跌走势，市场整体购销氛围改善。汽油主流上调幅度在30-50元/吨，柴油上涨力度更为突出，涨幅集中在50-150元/吨。中下游贸易商及终端操作者采购意愿明显升温，市场多按需补库，场内询盘与实际成交同步增多，炼厂依托看涨市场顺势推高出厂报价。

短期来看，霍尔木兹海峡封锁暂无缓和迹象，美伊军事对峙仍在持续发酵，原油地缘溢价或将维持高位运行，炼厂原料成本压力持续加剧，厂家挺价意愿高涨。叠加地缘冲突带来的情绪支撑与原油成本端强力托底，预计近期山东地炼汽柴油整体行情将维持偏强运行态势，汽、柴油价格仍存在进一步上涨动力。

而从中长期来看，市场走势仍存在不确定性，后续需持续关注美伊外交斡旋进展，若双方局势缓和、海峡恢复通航，原油地缘溢价将快速回落，成品油将失去核心上涨支撑。同时现阶段市场成交多依赖提前补库行为，缺少需求增量作为长效支撑，待中下游阶段性备货完成后，市场交投或将逐步转弱，行情存在冲高回调的可能性，相关从业者可按需合理安排补货，紧跟中东局势动态灵活调整采购节奏。