需求难有明显改善 汽柴油价格仍存下滑空间

6月国际原油价格维持震荡走跌趋势，零售价调价窗口呈现“两连跌”，汽柴油跌幅累计达1040、1000元/吨。消息面利空冲击，市场看跌情绪浓厚，下游终端企业及贸易商拿货积极性难以提振，导致国内成品油市场整体维持承压下行走势。

6月份炼厂整体利润情况仍不乐观，据金联创统计数据显示，主营炼厂炼油利润均值为-1185元/吨，环比下降218.55%；地方炼厂加工利润均值-413，环比上涨985元/吨，但依旧处于负值区间。开工率方面，主营炼厂开工率在70.45%，环比上涨0.85%，地方炼厂月度平均值为51.59%，较上月下跌5.82%，综合预计6月汽柴油产量依旧维持下滑走势，汽油产量1109.2万吨，环比下跌4.59%，柴油产量1327.1万吨，环比下跌12.06%。供应面虽有所收紧，但由于需求端表现低迷，市场整体走势维持偏弱局面。

7月份，目前扬子石化、湛江东兴、舟山石化及呼和浩特炼化等炼厂依旧处于检修阶段，随后海南炼化、庆阳石化将相继停工检修，预计主营炼厂整体开工率存下跌空间；地炼方面，尚能、万通、盘锦浩业及盘锦北方燃料月内计划开工，而昌邑石化、万达天弘及东北大炼化等炼厂计划检修，新停工产能较大，预计地炼开工率将进一步收窄。不过由于7月份自然天数增加，月度总产量将维持稳中小涨走势。柴油正处需求淡季，整体产量保持平稳走势；汽油受暑假的利好支撑，需求量预期上涨，炼厂或将小幅提量。

7月份美国对伊朗再次展开大规模军事行动的概率较低，中东局势将会得到持续缓解，中东地区及海湾滞留的石油将进入释放阶段，从而对油市形成打压。7月3日24时国内成品油零售价迎来大幅下调，跌幅创年内新高，整体消息面难以支撑油品行情。汽油方面，暑假汽车出行半径及频率增加，对汽油价格形成一定的托底支撑，不过新能源汽车渗透率持续提升，继续冲击汽油价格维持窄幅下跌走势；相比柴油市场表现疲软，高温多雨天气制约户外工程施工进度，工程开工率提升乏力；年中大促落幕，公路物流运输需求同步回落，再加新能源、LNG 重卡持续替代传统柴油货车，柴油终端需求量减少，企业备货积极性难以提振，柴油价格或将持续走低。