需求面支撑不足 汽柴价格推涨幅度有限

自上周开始美伊和平谈判陷入停滞，霍尔木兹海峡航运严重受阻，叠加OPEC+持续执行减产政策，进一步收紧原油供给端。同时美国成品油库存超预期下滑，凸显市场需求韧性，推动交易商抢购现货原油，地缘风险溢价持续攀升，多重因素共振下，国际油价开启连续上涨行情。截至2026年4月28日，WTI价格涨至12.52美元/桶，布伦特价格涨至108.23美元/桶，较上周初分别上涨12.52美元/桶、17.85美元/桶，涨幅分别为14.93%、19.75%。

受国际油价持续上涨影响，本轮变化率由负转正，零售价上调预期不断增强，消息面指引谨慎向好。但月度下旬主营单位出货压力较重，为刺激出货主营单位报价下行为主，地炼报价相对灵活，近几日价格小幅上推，幅度多在20-30元/吨。据金联创监测数据显示，4月29日国内主营单位92#汽油指数8944，较上周初相比下跌361；主营单位0#柴油指数7997，较上周初相比下跌234；山东地炼92#汽油指数7895，较上周初相比下跌130；山东地炼0#柴油指数7158，较上周初相比下跌96。

由监测数据可以看出，原油上涨提振有限，国内汽柴行情推涨动力不足。因柴油需求面存向好预期，柴油价格跌幅小于汽油。分析来看，消息面指引偏向利好主导，而终端提量不足，业者操作积极性较低，目前主营单位普遍库存高位，为刺激出货实际成交政策灵活，成交重心继续下移。需求端来看，汽油端，近期暂无假期支撑，高油价抑制下游需求，新能源汽车持续渗透，民众替代出行方式增多，汽油终端消费表现较为疲软；柴油端，虽进入基建、工矿传统开工旺季，物流货运、工程用油刚需环比小幅回暖，但制造业景气偏弱、新能源重卡替代加剧，下游终端多按需采购、囤货意愿不足，需求同比延续下滑态势。

后市来看，美伊谈判仍处僵持状态，中东地区能源供应受到影响，短期国际原油大概率高位波动，受此影响本轮零售价上调概率较大，消息面指引偏向利好主导。国内市场来看，汽油方面受五一假期影响，民众出行频次增加，终端存一定补货需求，汽油价格短期内表现较为坚挺；柴油基建物流刚需继续复苏，下游按需采购，需求面表现较为平稳，但目前炼厂利润偏低，主营继续降价意愿不高，预计短期内柴油价格走势随原油价格窄幅波动为主。