美伊冲突导致航运受阻 3月中东原油贸易大幅减少

根据市场机构数据，2026年3月份，全球原油贸易总量约17128.9万吨，从出口国方面来看，3月份，尽管中东仍是全球最大的原油出口来源地，但受美伊战争以及伊朗封锁霍尔木兹海峡的影响，中东原油的出口大幅减少，其出口量环比下降24.6%至约1523万桶/天，其出口占全球总出口量的比例下降至37.7%，从出口目的地来看，中东地区原油仍主要向以中国、印度以及日本为首的亚洲地区出口，但出口量均出现不同程度的下降。此外，受美国豁免部分俄油制裁的提振，印度重新进口大量俄罗斯原油，其进口量增长超过96%。美国方面原油则仍主要出口向欧洲。

从进口国方面来看，3月份，中国仍是全球最大原油进口国，进口总量达4528.53万吨，原油主要进口来源于中东、俄罗斯、拉丁美洲以及非洲地区，进口自加拿大和美国的原油也稍有增长。其后，印度为全球原油进口第二大国，其原油主要进口来源于中东与俄罗斯，不过随着美伊冲突升温，霍尔木兹海峡封锁，印度的主要原油供应国包括伊拉克、沙特和阿联酋的原油出口受阻，加之美国放松对俄石油制裁，印度进口的中东原油大幅减少而俄罗斯原油大幅增加，俄罗斯成为目前印度最重要的进口来源地，在其总进口量中的占比约46%。

地缘局势方面，3月期间市场关注点聚焦中东局势，2月28日，美伊局势急转直下，美国和以色列发动军事行动，大规模空袭伊朗，炸死包括伊朗最高领袖哈梅内伊在内的多位伊朗政府高层。在遭遇袭击后，伊朗对以色列和海湾国家、美军设施进行了反击行动，并宣布关闭霍尔木兹海峡。自28日以来，伊朗封锁霍尔木兹海峡航道，多次袭击试图通航的货船导致中东能源出口停滞，迫使伊拉克等多国石油生产被迫中断。国际能源署（IEA）表示，受中东局势持续紧张影响，全球石油市场正面临史上最严重的供应梗阻。若航运无法尽快恢复，全球原油供应缺口将进一步扩大。霍尔木兹海峡原油和石油产品运输量，从美以军事打击伊朗前的日均约2000万桶骤降至目前的“极低水平”。由于绕行关键航道的替代运力有限、储油设施接近饱和，海湾国家已将每天的原油总产量至少削减1000万桶。除航运外，中东军事冲突已经外溢至多个海湾产油国，在伊朗部分石油化工设施遭美国和以色列袭击后。伊朗方面发出警告称，沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国的石油设施成为合法打击目标，此后阿联酋方面也证实其国内的原油生产设施遭遇袭击。此外，月内后期，也门胡塞武装向以色列发射导弹，这意味着该国首次直接介入美以针对伊朗的战争。此次袭击也标志着自2月28日美国和以色列对伊朗发动袭击开始的冲突存在进一步升级的风险。也门掌握着通过连接亚丁湾和红海的关键航道——曼德海峡，红海航线承担着全球约15%的海上运输任务，每天有400万到500万桶的石油通过该航线。如果也门切断了通过曼德海峡的海上交通，那么将进一步加剧中东地区原油供应中断的风险。

除中东局势外，随着油价大涨以及能源供应收紧，月内，美国放松了对印度采购俄油的限制。据称，美国政府发布一项“一般许可证”（general license），允许部分俄罗斯石油销往印度，为印度提供更多燃料采购选项。许可证涵盖了3月5日之前装载到船上的俄罗斯原油和石油产品的交易，前提是这些产品被运往印度并由印度公司购买。该许可证将于华盛顿时间4月4日凌晨12:01到期。美国财政部长斯科特·贝森特称，为了确保石油继续流入全球市场，财政部发布了一项为期30天的临时豁免令，允许印度炼油商购买俄罗斯石油。根据船舶追踪数据显示，超过2200万桶俄罗斯原油滞销或停泊在亚洲的油轮上，其中超过80%的油轮位于印度附近海域和新加坡海峡。而且，还有更多油轮正在航行，这意味着实际将有大量的俄原油流入印度。

此外，国内市场方面，根据市场机构数据，3月份，中国航运原油进口量预计约4528.53万吨。从变化趋势来看，受地缘局势影响，中东原油进口量大幅减少，俄罗斯成为中国最大的进口来源国，此外中国进口自巴西的原油也有所增加，INE（上海国际能源交易中心）增加巴西布济乌斯原油为原油期货可交割油种。而由于受中东战事以及霍尔木兹海峡被封锁的影响，沙特原油进口排名跌至第三。从原油进口来源国的情况来看，数据显示，3月份，中国原油进口排名前三位（按国别）的是：俄罗斯、巴西和沙特阿拉伯，进口量占比分别为16.5%、12.4%、11.7%。从排名前三的进口来源国数量来看：进口俄罗斯原油759.5万吨，进口巴西原油573.0万吨，进口沙特阿拉伯原油540.8万吨。