【市场周评】地缘冲突强势提振 汽柴价格大幅上涨

原油整体呈现大幅上行的走势，周度均价环比上涨。周内，市场聚焦中东地缘局势，美以伊军事冲突导致投资者对中东地区能源供应中断的担忧升温。2月26日美伊第三轮间接谈判后，双方一度表示将在后续继续进行技术性谈判。但就在2月28日，美伊局势急转直下，美国和以色列发动军事行动，大规模空袭伊朗，炸死包括伊朗最高领袖哈梅内伊在内的多位伊朗政府高层。在遭遇袭击后，伊朗对以色列和海湾国家、美军设施进行了反击行动，并宣布关闭霍尔木兹海峡。自28日以来，伊朗封锁霍尔木兹海峡航道，多次袭击试图通航的货船导致中东能源出口停滞，迫使伊拉克等多国石油生产被迫中断。伊拉克石油方面表示，受伊朗危机影响，伊拉克石油储存空间告罄且原油无法出口，该国已将石油日产量削减近150万桶，若油轮无法自由通过霍尔木兹海峡抵达装船港口，伊拉克将在几天内可能被迫将减产规模扩大至300万桶/日以上。此外，沙特阿拉伯关闭了其国内最大的炼油厂并试图将部分原油出口改道至红海，国有企业卡塔尔能源公司宣布因不可抗力因素暂停液化天然气的生产和运输。除地缘局势外，供应方面，沙特、俄罗斯等八个OPEC+主要产油国3月1日召开视频会议。鉴于全球经济前景相对稳定及当前低库存现状，各国决定自2026年4月起实施每日20.6万桶的增产调整，尽管增产规模超出预期，但各方仍强调将保持政策灵活性，根据市场变化随时调整产量计划。库存方面，美国能源信息署数据显示，截至2026年2月27日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量较一周前增加347.5万桶至8.5472亿桶，美国商业原油库存量较一周前增加347.5万桶至4.39279亿桶。

美以与伊朗的冲突不断升级，能源供应减少的担忧提振油价走高，成品油零售价上调幅度大幅拉宽。据金联创测算，截至3月5日第八个工作日，参考原油品种均价为71.79美元/桶，变化率为7.70%，对应的国内汽柴油零售价应上调370元/吨。下周国际原油价格或继续高位上冲，本轮零售价上调窗口确定开启，调价日期为3月9日24时。

本周国内成品油市场整体保持强势推涨走势，市场购销氛围较为活跃。分析来看，美以与伊朗冲突不断升级，市场对于原油供应担忧情绪升温，国际原油价格连续宽幅上涨，受成本面增涨支撑，国内主营销售公司及地炼厂家纷纷大幅推涨汽柴油价格，单日涨幅高达800-1000元/吨。持续上涨的行情，加之前期终端企业及贸易商整体库存水平偏低，市场采购操作得以提振，市场询货热情较高。但另一方面，基于目前国内终端市场需求消化偏缓抑制，业者追高补货心态谨慎，市场整体购销氛围较为平稳。临近周末，原油价格趋于平稳走势，市场交投氛围有所降温，整体行情暂时回归常态。

周期内汽柴油零售均价及批发均价均保持上涨走势，其中批发均价明显走高，使得批零价差缩窄。据金联创监测数据显示，本周国内92#汽油零售利润均值为1218元/吨，环比下跌251元/吨；0#柴油零售利润均值为961元/吨，环比下跌345元/吨。下周，成品油零售价上调窗口将如期开启，零售均价保持走高趋势，而批发市场经历几日的强势推涨，或将维持高位盘整走势，故预计下周汽柴油批零差价或将小幅回升。

下周来看，原油端受美以伊军事冲突波及，霍尔木兹海峡关闭导致中东原油出口中断的影响，国际原油价格预计继续高位上冲，且零售价将兑现上调，为国内汽柴油提供强劲成本托底；供应端来看，个别炼厂降负、主营炼厂开工率下滑，地炼虽原料库存充沛，但部分受成本高企影响亦有降负计划，短期内地炼开工率以窄幅波动为主，整体汽柴油供应呈现偏紧格局；需求端呈现分化，汽油节日后集中需求结束，缺乏新的消费刺激点，终端需求回归平淡。柴油方面，元宵节后货运市场进入正常运营状态，基建工程集中复工，3月份春耕陆续展开，为柴油市场提供支撑；不过，随着汽柴价格快速上涨至高位，业者抵触情绪增加，多数维持谨慎观察市场为主，入市补货有限，成交氛围平淡。预计下周汽柴油将保持高位波动。