新一轮调价利空开局 国内汽柴油价格承压走低

近期国际原油呈震荡偏弱走势，1月5日受美国与委内瑞拉地缘冲突升级影响，原油大幅上涨，但6日便回调至56.97美元/桶，核心原因是短期地缘风险带来的供应担忧与长期全球供应过剩、需求疲软形成博弈OPEC+虽暂停一季度增产，但非OPEC+国家产量高位，委内瑞拉原油出口近乎停滞的短期冲击有限，且市场预期美国未来可能重启委国石油产能，而全球经济前景不明导致原油消费淡季需求持续弱势，叠加美国原油库存压力等因素，最终使得油价难以维持涨势，呈现震荡回调态势。

受国际油价呈现先涨后跌的震荡偏弱走势影响，前期美委地缘冲突、OPEC+宣布一季度暂停增产带来供应担忧，支撑油价上行；后期市场更关注全球供应过剩与需求疲软——美国处于需求淡季，石油库存上升预期强，下游交易心态谨慎，油价回落使原油变化率收窄，最终未能触及调价阈值。据金联创测算，截至1月7日第一个工作日，参考原油品种均价为58.92美元/桶，变化率为-1.26%，对应的国内汽柴油零售价应下调60元/吨。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为1月20日24时。新一轮变化率负向开端，目前来看，零售价下调的概率较大。但目前距离调价窗口还有一段时间，国际原油市场的不确定性仍存，最终的调整结果取于未来国际油价的走势，需要密切关注。

近期国内汽柴油市场呈现明显偏弱态势，价格同步走低，市场购销氛围持续清淡。分析来看，国际原油地缘冲突带来的短期支撑快速消退，市场焦点回归供需基本面，全球原油供应过剩预期持续发酵，直接导致国内原油变化率进入负向区间，新一轮调价开局即呈现下调的利空预期，消息面显著压制市场情绪。主营单位受国际油价下跌传导，成本压力持续释放，叠加1月主营炼厂加工计划明显增加，市场供应趋于宽松，为缓解库存压力，主营单位纷纷下调汽柴油报价，带动市场成交重心稳步下移。需求端的疲软则进一步加剧了市场清淡格局。当前国内汽柴油消费处于传统淡季，柴油方面受北方冬季低温影响，户外工矿、基建等行业开工率下滑，物流运输需求也未出现明显回暖；汽油方面虽有春节前备货预期，但实际消费不及预期，高供应背景下库存持续累积，抑制价格上行动能。在此背景下，市场业者普遍维持谨慎心态，多采取“按需采购、随用随提”的操作策略，囤货意愿低迷，导致市场成交难以有效提升，购销双方均以观望为主。

短期来看，国内汽柴油市场仍将受国际原油走势与供需格局主导，在原油变化率负向运行、供应宽松且需求尚未实质性改善的情况下，行情或延续偏弱态势。后续需重点关注1月20日调价窗口动态、OPEC+减产执行情况及国内春节前备货需求的释放节奏，若国际油价持续下探或需求端未见好转，汽柴价格仍有进一步下行空间。