“债转股+分类处置”打破清偿困境，20年老牌加油站和两名老人的“重生”

“我很内疚、很抱歉，他们都是我的亲朋好友，可我现在实在无力偿还！”债权人中，除部分银行外，不少是老刘的熟人，老人语气哽咽。

深感力不从心的老刘将加油站出租，虽每年有100多万元的稳定租金，但对于数千万元的债务仍是杯水车薪。

案子经过生效判决，加油站作为被执行人进入强制执行程序。

富阳法院对加油站名下的资产进行全面核查，发现最有变现价值的资产，就是加油站所在的土地使用权以及地上建筑物，但在债务危机前已有抵押。

“如果采取比较常规的司法拍卖方式，会对资产价值有较大贬损，在清偿抵押债权后无剩余财产可供分配，案件也只能以终结本次执行程序方式结案。”富阳法院执行局副局长柴建水分析，尽管加油站资不抵债，其资质却相对稀缺，具有一定价值，且出租后租金收入稳定，属于持续造血型资产，“如果就这样轻易把资产处置掉，未免太可惜了”。

柴建水向老刘夫妇释明之后，两人主动向法院提交了对加油站预重整的申请。

2024年8月，富阳法院决定对某加油站启动预重整程序。调查过程中，更多问题暴露出来：因加油站的企业性质属于个人独资企业，管理人发现加油站的资金往来和实际投资人老刘夫妇存在高度混同的情况，所涉债务基本一致。

该案审判长俞添景告诉记者，该案表面上的债务人是加油站，实际上焦头烂额的还是老刘夫妇，但目前两人除两幢农村自建房外，仅有退休工资作为收入来源。

如果走强制执行的路径，无疑是两个后果：把老刘夫妇纳入失信名单，或者案件沉积于“终本”案件库。

“但‘失能’还是‘失信’，这两者还是有区别的。”俞添景表示。最高人民法院多次强调，在严厉打击失信行为的同时，为确无财产可供执行的“失能”人员解困松绑，帮助“诚实而不幸”的被执行人走出债务困局。

对此，富阳法院对老刘夫妇启动“失能”甄别程序。破产案件合议庭与管理人组成专项小组，结合老刘夫妇财产申报材料及执行阶段的查控材料，赴两人居住地走访。在当地村委会，法院向村干部、债权人及附近村民等详细了解老刘夫妇的个人诚信情况。

“老刘夫妇平时口碑不错，现在虽然暂时没有钱，但还款态度积极，属于讲信用的人。”大部分债权人都对老刘夫妇的人品表示认可。

与此同时，法院调取两人的资金流水，全面掌握个人财产、家庭经济、生活作风、消费习惯情况，重点排除隐匿转移财产、隐形高消费等不诚信行为。

经过一系列财产申报、债务人承诺、当事人抗辩、依职权调查、评估分析等程序，法院研判，老刘夫妇属于“失能”被执行人，符合个人债务集中清理的受理条件。

今年3月20日，富阳法院裁定加油站破产重整案及老刘夫妇债务集中清理案协同审理，同步推进相关工作。

3月，管理人审查确认债务金额高达3200余万元，而预重整过程中，该加油站的两次对外招募意向重整投资人均因招募价格过高而失败，意向重整投资人反馈的最高重整报价仅为1500万元。

“如果以此价款作为重整资金，扣除必要费用后，普通债权人清偿率不足30%。”柴建水说。

富阳法院再次对案件进行复盘。82家债权人中，多数为老刘夫妇同村的亲朋好友。再者，该加油站资产较为优质、稀缺，回报率较为稳定，如资产低价处置，会导致租赁合同解除，租金收入也将归零，原有正常经营的加油站还要重新选址，一方面破坏布局设置，另一方面要重新审批。

经过多轮研讨会商，法院决定，对此案突破传统“清算式”重整的模式，提出以“债转股”的方式进行重整。

“破产债权人通过协商确定的方式，将原有的破产债权转化为投资份额，再通过后续企业经营来获得更多利润以获清偿。”富阳法院党组副书记、常务副院长杨洪富向记者介绍。

大多数自然人债权人均表示同意，自愿将债权本金转为加油站投资份额，共同成为加油站的新投资人。

然而，金融机构无法通过“债转股”的形式清偿债权，成为新的投资人，这阻拦了上述方案的落地。

对此，富阳法院运用分类处置理念——在加油站的投资份额中，预留本该由金融机构享有的部分，先由老刘夫妇及其近亲属在一定时间内分期偿还金融债权，经过代偿后的本金部分，转为普通债权参与“债转股”中，从而实现金融债权的转化。

最终，“债转股”重整方案获全部债权人一致通过，法院通过探索“债转股+分类处置”，促成全部债权人以债入“股”加油站，3200余万元债权变为投资份额，成功打破清偿困局。

如今，加油站债务压力显著减轻，老刘夫妇也完成个人债务集中清理程序。近日，他们和债权人代表一起，向法院赠送锦旗致谢。

“我们将持续深化‘失能’甄别试点，推进企业破产与个人债务集中清理协同审理，一揽子化解债务纠纷，为优化法治化营商环境保驾护航。”杨洪富这样说。