暑期汽油表观消费提量 利好提振仍显不足

据金联创统计数据显示，2025年7、8月份，国内汽油表观消费分别为1230.49万吨、1262.95万吨，环比分别上涨4.84%、2.64%，涨幅大于去年同期； 7、8月份汽油表现消费同比分别下降6.43%、2.42%，降幅同样远大于去年同期。

环比方面来看，暑假开启，对汽油需求形成一定利好提振；叠加成品油整治工作继续深入开展，非标油、调和油市场萎缩，带票资源需求上升，从侧面提高汽油合规资源的表观消费量；两者共同作用下，汽油表观消费量环比走高。

另外，根据携程数据，2025年暑假中，国内游客只有近半数选择长途出游，占比低于2024年。长途出行占比走低，意味着暑期出行时选择国际航空、铁路以及民航等公共运输作为主要出行方式的占比下滑，自驾出行占比增加，故2025暑假汽油环比增量高于去年。暑假期间高温降雨天气较多，暂缓或延迟了部分暑期出行行程至暑假中后期；另一方面，新能源车自驾回家、新能源车自驾旅游仍为暑期热门的出行方式，限制暑假汽油消费增幅。

同比方面来看，因新能源汽车冲击、经济增速放缓，2025年汽油需求达峰回落之势基本确定；1-8月份，乘用车国内销量来看已超过传统燃油车，成为销售主力。2025年暑假期间，新能源乘用车国内销量渗透率，已从6月的51.80%上涨至55.10%，对汽油消费量的冲击继续加速，汽油消费同比降幅继续扩大。

受到市场监管力度加强、暑期效应升温影响，汽油报价在暑假初期有阶段性探涨。但高温多雨天气拖累刚需，且新能源替代持续增强，中下游业者维持谨慎操作为主，整体出货表现偏差，汽油行情迅速转为震荡下行。截至8月底，国内92#汽油指数均值8198，相较6月底下降266，跌幅3.14%；国内95#汽油指数均值8468，相较6月底下降266，跌幅3.05%。

汽油需求经过暑假的集中释放后，叠加气温下降后空调用油降低，9月份转入汽油传统消费淡季；10月份虽有国庆小长假提振，但考虑居民消费信心下滑、出行方式改变以及新能源冲击加速，利好提振有限。成品油整治持续，传统地炼原油配额剩余有限，成本面支撑下，商家挺价意愿较强，汽油底部空间收窄，窄幅偏弱整理为主。