利好因素支撑有限 国内汽柴行情低位波动

近期国际市场消息面利好利空因素博弈，原油价格走势区间震荡。首先EIA原油库存意外增加，IEA发布利空报告加剧市场悲观情绪，市场担忧消费大国需求前景，同时部分人士预计美俄会谈可能促使西方放松对莫斯科实施的制裁，国际油价收盘下跌。另外美俄会谈前夕交投清淡，美联储降息预期促进石油需求，加之此前美俄峰会未取得成果，特朗普与泽连斯基的会晤打压了对俄乌冲突将迅速达成解决方案的预期，国际油价走势再度上涨。

受国际油价走势波动影响，本轮变化率波动有限，持续维持在下调区域。据金联创测算，截至8月19日第五个工作日，参考原油品种均价为64.70美元/桶，变化率为-4.44%，对应的国内汽柴油零售价应下调230元/吨，根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为8月26日24时。目前计价周期过半，国际原油走势短期内难现有单边行情，本轮零售价下调概率较大。

国内市场来看，消息面难寻有力支撑，8月份以来国内汽柴行情走势持续下行，据金联创监测数据显示，8月19日主营市场92#汽油指数8249，较7月31日相比下跌155，0#柴油指数7146，较7月31日相比下跌157。8月19日山东地炼92#汽油指数7742，较7月31日相比下跌175，0#柴油指数6563，较7月31日相比下跌84。因价格持续下跌，市场对后市看空情绪升温，加之本轮零售价宽幅下调预期作用市场且需求面支撑有限，实际成交量稀少，主营出货进度普遍较差。但随价格跌至低位，成本面支撑显现，地炼价格多随原油走势区间波动，而主营单位报价窄幅趋弱运行为主，市场观望气氛较重，成交面维持刚需小单。

后市来看，市场对美俄乌局势持观望态度，短期内国际油价走势或区间波动，消息面支撑依旧难有较大突破。国内市场来看，8月份受地炼开工率上涨影响市场资源供应量对应上涨，需求面来看，随暑期接近尾声且新能源汽车渗透率继续上升，汽油需求面存一定缩量预期，而柴油市场方面，休渔期陆续结束且后期高温多雨天气减少户外用油单位开工率开始回升，柴油需求面存向好预期。考虑金九银十补货节点临近，部分中间商囤货意升温，预计国内油价走势震荡趋弱运行，部分单位为刺激出货加大优惠力度，市场成交面趋于灵活。