【市场周评】零售价或迎搁浅 周内汽柴价格窄幅波动

本周国际原油整体呈现区间震荡的走势，周均价环比下跌。市场消息多空交织，首先供应端，美国威胁制裁俄罗斯出口买家，欧盟拟加码对俄能源制裁，但俄方称已对制裁"免疫"，预期欧盟的对俄制裁难以影响俄能源供应；此外，伊拉克库尔德地区多个油田遇袭，导致20万桶/日产量中断，对油价有所支撑。需求端，特朗普拟对欧盟征收10%对等关税及15%-20%最低关税，欧盟准备反制，且加拿大及印度方面与美贸易谈判进展不佳，引发市场对经济增长和燃料需求下滑的担忧。地缘方面，伊朗同意与英、法、德三个欧洲国家重启核谈判，伊朗外交部长表示愿确保铀浓缩用于和平目的。整体来看，供应扰动与需求忧虑持续博弈，地缘风险为市场增添不确定性。

受近期原油走势影响，变化率维持负向区间波动，据金联创测算，截至7月24日第七个工作日变化率-0.70%，参考油种均价为67.77美元/桶，国内汽柴油应下调25元/吨。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为7月29日24时。本轮零售价大概率迎来搁浅。

本周国内成品油市场窄幅波动，整体呈现“汽强柴弱”态势，整体交投气氛表现平平。分析来看，周内国际原油接连收跌，变化率维持负向区间波动，消息面偏向利空。供应方面，山东地炼开工率延续涨势，主营炼厂开工率维持稳定，场内资源供应小幅增加。需求方面，暑期私家车出行半径及频率提升，终端消费支撑尚可，汽油价格走势相对坚挺。而高温强降雨天气持续抑制柴油需求，柴油价格走势疲弱。进入中下旬，主营单位销售进度欠佳，为追赶销售进度，部分单位加大优惠力度。中下游用户多持观望态度，入市操作较为谨慎，市场交投气氛表现平平。

进入下周，随着8月1日的关税最后期限的临近，市场将持续评估欧美潜在贸易摩擦对全球经济活动及能源需求的影响，预计下周国际原油价格或小范围震荡，本轮零售价调整大概率搁浅，消息面难寻有效支撑。供应方面，山东地炼及主营炼厂开工率均存上涨预期，场内资源供应预期增加。需求方面，受暑期旅游出行及车载空调使用频率上升等因素支撑，汽油需求底部支撑仍存；而柴油市场则受制于高温多雨天气对户外作业的制约，需求端表现相对疲弱。且临近月末，主营单位为冲刺销售任务，促销力度可能进一步加大。故预计下周国内主营汽柴油价格或延续弱势整理态势，市场不确定性因素较多，业者入市操作维持谨慎，市场购销氛围或保持清淡。