国内基本面适度改善 5月柴油出口量同比继续下滑

据海关数据显示，2025年5月我国柴油出口量为51.28万吨，环比增长0.49%，同比下降52.06%；1-5月柴油累计出口量为248.36万吨，同比下降44.48%。2025年5月份柴油暂无进口，1-5月柴油累计进口量为8.35万吨。

出口方面，5月份柴油出口仍维持低位，环/同比涨跌不一，1-5月累计同比跌幅明显。分析来看，5月份国内炼厂运行负荷偏低，柴油5月份产量环比小涨，但同比仍延续跌势。国内需求方面，休渔期启动导致船用柴油明显降量，不过中下旬夏收农业活动开展，加上电商购物节提前预热带动物流活跃性增加，农业用油及物流运输柴油消耗有所增长，空好交织下，柴油需求整体稳中向好，且由于国内部分单位维持低库存运作，资源供应时有趋紧迹象。与此同时，由于亚洲柴油供应增加，而需求端难有明显提升，故国际需求显现疲态。故尽管柴油出口套利空间有所增加，亦难改同比下滑局面，而环比来看则受产量上涨影响带动小幅提量。

6月份来看，随着梅雨季到来，国内高温降雨天气或愈加频繁，柴油需求或受季节性拖累适度转淡。由于国内主营与地方炼厂开工率涨跌不一，且受自然天数减少影响，柴油产出或难有增量。国内柴油基本面弱稳运行。但考虑到国际航煤需求存向好预期，叠加利润因素影响，各出货单位或优先保证航煤出口，柴油将继续维持低位波动。