6月国际原油走势下行 地炼汽柴行情回落为主

本月国际原油走势下行，消息面利空发展，以及因汽柴油市场消费跟进不足，成交难有提量对行情形成拖累。本月山东地炼汽柴行情承压下跌，且月末跌势加深。截至6月25日，本月92#汽油均价环比上涨16元/吨至8035元/吨，涨幅为0.20%；95#汽油均价环比上涨15元/吨至8123元/吨，涨幅为0.19%；国六柴油均价环比下跌165元/吨至7019元/吨，跌幅为2.30%。具体来看：

随着中、高考结束，市场暑期气氛升温，对汽油终端消费预期形成向好指引，但短期内相关需求启动有限，汽油市场成交跟进一般。夏季高温降水天气增多，继续对户外开工形成限制，柴油终端需求难有增量。同时，本月国际原油走势下行，消息面利空发展，零售价在兑现大幅下调后，新一轮变化率继续宽幅负向波动，令市场心态承压，以及因成本整体大幅下降，汽柴行情底部支撑明显松动。业者看空情绪较重，多谨慎观望、入市刚需操作，月内成交提升不易，炼厂为推动出货，多采取降价促销举措，且随着利润水平的修复，后期油价优惠空间增大，汽柴油促销力度加大。综合之下，本月市场消息面利空较强，且基本面支撑不足，使得汽柴行情承压下挫为主。

进入7月份，正值美伊处于60天的谈判阶段，期间不排除两国出现局部矛盾的可能，或造成短时地缘波动风险。但从整体趋势来看，美国对伊朗再次展开大规模军事行动的概率较低，中东局势将会得到持续缓解。随着霍尔木兹海峡的全面开放，中东地区及海湾滞留的石油将进入释放阶段，从而施压油市。虽然全球原油市场也进入了消费旺季，但在面对地缘风险消退及中东恢复供应的两大利空因素面前，需求对于油市的提振作用或被抑制。故预计7月国际油价或以震荡为主，整体波动趋势将弱于美伊战争期间，市场将不断权衡供需前景及美伊谈判前景。消息面指引有限，市场观望情绪或仍存。汽油市场受暑期利好支撑，需求或稳中向好，但整体增量受限。柴油市场缺乏有力支撑，刚需或表现平平。但部分炼厂后市存在检修计划，地炼开工率存在进一步下滑可能，供应端对行情存在支撑。故预计下月山东地炼市场空好因素交织，汽柴行情或区间震荡为主，整体成交重心较本月下移。