信息来源：金联创加油站服务中心 2026-03-30 09:59:15
进入3月份，国际原油价格整体呈现震荡上行的走势。月内，地缘局势成为影响油价走势的关键因素。一方面，美伊双方的间接谈判已经进行至第三轮，尽管在核心问题上仍存在分歧，但双方保持接触持续推动谈判进程令市场观望情绪升温。但另一方面，美伊双方在中东的军事行动仍在持续，美方加大了对中东地区的兵力投送，伊朗方面也进行了多次军事演习。地缘政治局势风险提振油价，油价走势偏强。
消息面对于市场影响强烈，国内成品油市场行情持续攀高，汽柴价格环比大涨。与此同时，地炼至西南地区汽柴套利亦维持宽幅波动态势。其中，西北地炼至西南套利汽涨柴跌；山东地炼至西南汽柴套利均有增加。具体来看：
数据来源：金联创 注：西南价取自重庆主流成交价，西北地炼为延长铁路基准价，山东地炼为出厂均价 汽油方面：进入3月份，国际油价大幅上涨，其中，布伦特油价突破100美元/桶关口。受此影响，国内成品油零售价兑现“五连涨”， 3月23日24时国内成品油零售价上调幅度虽经国家管控而减少，但涨幅仍刷新历史高位。此外，市场担忧后续资源供应收紧，保供任务要求之下，国内主营汽油价格纷纷上涨至批发限价水平。由于西南地区汽油价格涨至批发限价之后高位持稳，而地炼汽油价格仍上涨，因此地炼至西南汽油套利震荡上涨后再度收窄。 截止3月27日，山东地炼-西南地区汽油理论价差为543元/吨，较2月末涨196元/吨；西北地炼至西南地区汽油理论套利为250元/吨，较2月末涨100元/吨。山东地炼至西南汽油套利空间继续提升，但运输费用增加，贸易商操作空间仍有限；西北地炼至西南汽油套利上涨，但月末套利窗口处于关闭状态，17-20日期间贸易商多趁套利增加及时补货。 数据来源：金联创 注：西南价取自重庆主流成交价，西北地炼为延长铁路基准价，山东地炼为出厂均价 柴油方面：消息面上来看，国际油价大幅冲高，且受地缘局势紧张影响，市场担忧原油供应中断。部分炼厂开工负荷下降，市场供应有所收紧。另外，随着天气转暖，户外用油企业开工增加，且春耕备货启动，对于柴油需求较有支撑。多重利好提振市场，国内柴油行情持续走高。同样保供任务要求下，主营单位价格涨至批发限价水平，且限量出货，西南柴油价格亦处于限价水平波动。虽然山东地炼价格整体亦保持上行趋势，但阶段性回落调整，令地炼柴油涨势不及西南，两地套利空震荡走高。而西北地炼柴油累积涨幅较大，至西南柴油套利空间收窄。 截止3月27日，山东地炼-西南地区柴油理论价差为600元/吨，较2月末涨97元/吨；西北地炼至西南地区柴油理论价差为240元/吨，较2月末跌140元/吨。山东地炼至西南柴油套利扩大，两地套利窗口开启；西北地炼至西南地区柴油套利走跌，月末期间两地套利窗口处于关闭状态。不过，17-20日期间两地套利大增，适逢零售价兑现前夕，贸易商补货增多。月内贸易商关注调价动向，及时备货为主。 进入4月份，国际原油价格或在地缘政治的影响下继续高位运行，成本端对成品油行情仍有支撑。此外，4月份首个调价窗口，成品油零售价存在上调预期，消息面对市场仍有支撑。此外，恐原料供应中断国内主营及山东部分炼厂或下调开工负荷，成品油产量亦将受到一定影响，但同时，月内需求端存向好预期。多重利好支撑市场，国内汽柴行情维持坚挺，西南汽柴价格易涨难跌。而地炼方面，阶段性涨库或令价格适度回调，预计4月地炼至西南汽柴套利仍维持宽幅震荡，贸易商择机采购为佳。
