信息来源：金联创加油站服务中心 2025-07-08 09:55:36
二季度期间，国际油价整体呈现先抑后扬趋势，国内汽柴行情走势与国际油价基本一致。受二季度末期国际油价连续大涨影响，国内汽柴行情明显拉升，不过均价水平续跌。据金联创数据统计，二季度全国主营0#柴油均价7147元/吨，环比下跌218元/吨，跌幅2.95%；同比下跌649元/吨，跌幅8.33%；92#汽油二季度均价8268元/吨，环比下跌468元/吨，跌幅5.36%；同比下跌972元/吨，跌幅10.52%。
数据来源：金联创
二季度初期，中美关税战加剧，加之投资者对经济前景与能源需求前景的担忧升温导致油价承压大幅下跌。之后，OPEC+8国计划加速增产的预期导致油价承压，但同时，伊核谈判陷入僵局以及投资者对贸易前景的担忧情绪消退对油价起到支撑作用，国际油价保持地位震荡走势。二季度末期，伊朗与以色列爆发冲突，中东地缘局势骤然紧张，提振油价大涨，不过，随着两国停火协议生效，国际油价回吐前期部分涨幅。
受国际油价走势影响，二季度期间国内成品油零售呈现“三涨，二跌，一搁浅”局面，汽柴油分别累计下跌155元和150元。4-5月中旬期间，国际油价震荡下行，消息面指向偏空。虽然需求面上，清明及端午假期提振汽油需求，而二季度户外基建项目用油及农业用油需求对柴油需求亦有支撑。但新能源替代率进一步攀升，汽柴需求提升空间有限。需求面支撑力度不足，国内汽柴行情呈现震荡下行趋势。6月期间，中东地缘冲突升级，提振原油价格整体走高，消息面向好发展。同时，二季度国内炼厂开工率降至低位，国内市场供应端支撑力度增加，汽柴行情震荡上涨。尤其原油暴涨期间，市场买涨情绪积极，汽柴行情大幅攀升。不过，整体来看，二季度汽柴均价基数偏低，同环比均下跌。
二季度炼厂集中检修 汽柴产量同环比均下跌
数据来源：国家统计局
据统计局数据预计，二季度国内成品油总产量为9800万吨，环比下降2.79%，同比下降7.81%。其中，汽油产量为3704万吨，环比下降5.16%，同比下降9.33%；柴油产量为4701万吨，环比下降1.59%，同比下降8.16%；航煤产量1396万吨，环比下降0.24%，同比下降2.21%。
二季度，我国成品油产量全线下跌。进入二季度，国内主营炼厂开启集中检修模式，检修炼厂多为中石化旗下炼厂，并且涉及检修产能同比高于往年。而地方炼厂方面，二季度开工率呈现涨后回落趋势，5-6月份地炼迎来新一轮集中检修期，开工率一度跌至48%上方。虽然二季度期间，节假日较为集中，而工业、运输及农业用油提升，汽柴需求得到一定提振。不过，新能源替代率持续攀升制约汽柴需求提升，另外，炼厂产品结构优化升级影响汽柴收率。国内炼厂开工率下滑，且需求不振影响炼厂加工，成品油产量同环比均延续下跌趋势。
新能源渗透率屡创新高 汽柴油消费量大幅下降
数据来源：金联创整编
二季度来看，尽管有清明、五一及端午节诸多假期利好支撑，车辆出行半径阶段性增大，但受新能源渗透率屡创新高影响，汽油消费量大幅下降。柴油方面，由于经济增速放缓，房地产投资低迷不振，抑制户外基建开工，加之LNG替代性提升，继而削减柴油市场需求。二季度，我国成品油表观消费量8923.99万吨，环比下降4.53%，同比下降7.63%。其中，汽油表观消费量3508.43万吨，环比下降6.33%，同比下降9.21%；柴油表观消费量4617.37万吨，环比下降0.39%，同比下降4.85%；航煤表观消费量798.19万吨，环比下降17.37%，同比下降15.43%。
三季度来看，随着中高考结束且暑期到来，车辆出行半径增大，汽油需求量随之增加。与此同时，航空长线出游亦将增多，继而带动航煤消费量上升。反观柴油方面，受房地产投资偏低以及高温多雨天气增加影响，户外基建等用油单位开工负荷受限，柴油需求相对疲软。但受新能源渗透率居高不下影响，同比来看成品油消费量仍呈下降趋势。初步预计，三季度成品油消费量在9511万吨，环比增长6.58%，同比下降1.53%。其中，汽油表观消费量为3700万吨，环比增长5.46%，同比下降4.79%；柴油表观消费量为4730万吨，环比增长2.44%，同比下降0.96%；航煤表观消费量为1081万吨，环比增长35.43%，同比增长8.32%。
国内需求明显萎缩 成品油出口总量环比大幅增长
数据来源：海关总署
二季度，受炼厂集中检修影响，国内汽柴油产量下降，出口必要性降低，加之出口套利表现欠佳，故汽柴油出口量同比下降。而航煤方面，由于其产量居于高位，且出口利润相对可观，故出口量呈现增长态势。二季度我国成品油出口量为977.5万吨，环比增长30.23%，同比增长0.8%。分产品来看，汽油出口量为210.57万吨，环比增长28.98%，同比下降4.45%；柴油出口量为129.41万吨，环比下降11.09%，同比下降51.33%；航煤出口量为637.51万吨，环比增长44.29%，同比增长31.88%。
三季度来看，受暑期影响，国内汽油及航煤需求量相对增多，故成品油出口量环比或有下降，初步预计在950万吨附近，环比下降2.81%，同比增长5.67%。其中，汽油出口量在230万吨左右，环比增长9.23%，同比基本持平；柴油出口量为200万吨，环比增长54.55%，同比增长12.99%；航煤出口量为520万吨，环比下降18.43%，同比增长5.26%。
基本面利好支撑有限 三季度国内汽柴行情上行动力不足
进入三季度，主营炼厂方面，前期检修的炼厂多数复工，而新晋检修炼厂减少，开工率整体或呈现上涨趋势。另外，鉴于二季度加工进度放缓，为保证全年原油加工任务完成率，三季度开始或普遍提升负荷。预计三季度主营炼厂平均开工率或在83.5%附近，环比增长5.13个百分点，同比增幅或将有限。而地方炼厂，虽然三季度炼厂检修减少，但上半年期间原油进口配额超量使用，在原料供应收紧的情况下，三季度炼厂开工率将继续维持低位。综合考虑来看，主营炼厂开工率反弹，将带动国内成品油产量环比小涨，但同比仍将维持跌势。预计三季度国内成品油产量小幅上涨，或在10461万吨左右，环比上涨5.83%，同比下降1.60%。其中，汽油产量约3930万吨，环比上涨5.68%，同比下降3.79%；柴油产量约4930万吨，环比上涨3.95%，同比下降3.68%；航煤产量约1601万吨，环比上涨12.46%，同比上涨12.18%。
进入三季度，全球原油市场的利好因素将支撑油价保持高位运行的态势，期间或因地缘政治而出现剧烈波动，并有可能出现极端价格。消息面指向不稳，对于市场指导作用有限。供应方面，国内主营炼厂开工率或将上涨，成品油产量将有一定增加。同时需求方面，7-8月份，国内高温多雨天气为主，柴油需求疲软，汽油需求虽有假期提振，但新能源汽车冲击不容忽视，整体需求面相对平淡。不过，“金九”旺季来临前夕，市场备货需求逐步增加，需求面有所提升。综合来看，三季度国内汽柴行情或高位回落之后震荡上涨。
