信息来源：金联创加油站服务中心 2024-09-03 14:58:43
8月份，在原油回落及成品油消费表现欠佳的影响下，成品油行情承压回落。中东地缘局势仍存在缓和可能，中国能源需求数据不佳，部分OPEC+产油国产量仍超过产量限额等多重利空因素拖累，导致国际原油期价下跌，打压国内成品油市场。暑期旅游出行增多对汽油消费形成提振作用，但在新能源汽车的冲击下，需求好转受限。柴油金九需求旺季临近，但经济形势限制下，消费增长乏力，业者囤货意愿明显下降。据金联创监测，8月末92号汽油全国指数8851，较月初下跌233，柴油全国指数7581，较月初下跌165。
进入9月份，成品油市场或受以下因素影响:
供应方面：9月份，国内成品油供应来看，主营及地方炼厂开工率存小幅上升预期，预计成品油资源供应将有所增长。主营方面，成品油需求继续存在一定增长预期，部分主营炼厂负荷或小幅提升为主，且前期检修炼厂存在复工计划，有望带动主营炼厂开工率有所上升。地方炼厂方面，进入9月份，永坪炼厂、盘锦北沥、万达天弘、尚能石化均有复工计划，且季节性需求有一定恢复预期，或对炼油利润形成利好。另外，裕龙炼化项目即将投产，但短期内成品产出或缓慢，对市场影响有限。与此同时，9月滨州某炼厂或有轮检打算，故预计9月份地方炼厂开工率上行幅度或仍受抑制，整体难有明显提升。
需求方面：就9月成品油下游需求来看，汽油消费存在下降预期，柴油需求存一定好转可能。汽油方面，暑假结束，旅游出行减少，汽油需求将有所下降。同时，在新能源汽车渗透率不断提升的形势下，继续对汽油消费形成打压。但国庆节前市场存在提前备货需求，届时有望对汽油需求形成提振。柴油方面，进入9月份，迎来需求旺季，工矿、基建等户外行业开工率存提升预期，但在经济形势偏弱的背景下，工业用油需求增长遇阻。
出口方面，9月汽油出口计划量41.5万吨，环比下降54.6%，柴油出口计划量41万吨，环比增长0.7%。汽柴油出口均处于低位水平，难以缓解国内供需基本面压力。
成本方面：进入9月份，随着美国劳工节的到来，意味着全球石油消费旺季的结束，原油市场需求面将继续受制。然而，对于中国来说，“金九银十”或推动一轮需求回暖，或在一定程度上支撑油市。从供应面来看，OPEC+继续维持现有的减产政策，因此原油总供应量或维持不变。从宏观环境来看，虽然市场对于全球的经济前景持悲观的预期，但美联储9月降息的概率正在增加，一旦美国实施货币宽松的政策，将对油市起到较好的提振作用。此外，中东地缘政治局势依旧是不确定因素，一旦气氛紧张就会提振油市心态，反之则抑制原油市场。
综合来看，9月份国际原油价格或呈现先抑后扬的态势，预计WTI主流运行区间为66-76美元/桶，布伦特主流运行区间为70-80美元/桶。
心态方面：因金九需求增长明显不及预期，导致市场业者信心不足，囤货意愿下降，多维持保守操作，整体成交难有明显好转。
价格走势：进入9月份，国际原油或呈现震荡走势，对国内成品油市场难有清晰指引。首轮周期内，变化率窄幅波动，零售价搁浅概率较大。后期随着国内主营及地炼负荷提升，成品油资源供应将小幅增长。汽油消费存在下降预期，业者避险为主，采购或放缓，预计9月汽油价格承压为主。柴油消费继续受经济形势制约，叠加市场信心不足，囤货积极性受限，交投或按刚需为主，难以对行情形成有力提振，预计9月柴油价格窄幅波动为主。
