供需两端均现利空因素 油价承压大跌逾6美元

5月9日，经济前景以及中国防疫措施导致的能源需求担忧令油价承压。加之欧盟搁置了禁运俄罗斯原油的计划，市场供应担忧缓和，国际油价大幅下跌。纽约商品期货交易所WTI 6月原油即期合约收盘下跌6.68美元，至103.09美元/桶，跌幅为6.09%。洲际交易所布伦特7月原油即期合约收盘下跌6.45美元，至105.94美元/桶，跌幅为5.74%。

一方面，虽然欧盟提议逐步停止进口俄罗斯原油，在年底前禁止进口俄罗斯原油和成品油，并制裁俄银行，但欧盟内部目前对禁运俄石油存在分歧。本次欧盟暂时搁置计划主要是由于未能与主要合作伙伴就实施制裁达成协议，欧盟组织中，对该石油进口禁令持反对意见的主要是马耳他、塞浦路斯、匈牙利、捷克、希腊及保加利亚六国。而为打消以上六个国家的不满，欧盟给出“修改禁油令，给予充足时间升级能源设备”的补偿条件，但未能消除顾虑。对俄制裁措施提案需要得到欧盟27个成员国一致同意才能生效，欧盟各成员国在布鲁塞尔的代表正在仔细研究细节以期在本周达成协议。

目前，俄罗斯石油占欧盟石油进口总量的25%，但欧盟各成员国对俄罗斯石油依赖程度不相同。如保加利亚能源进口份额中的78%来自于俄罗斯，一旦落实能源进口禁令，那么保加利亚国内的能源供应将难以满足的工业和生活需求。捷克的情况也相近，该国每年进口的7000万吨原油中，近一半源自俄罗斯。另外，希腊、马耳他、塞浦路斯三国则担心欧盟的禁令会严重影响该国的石油运输产业，也对欧盟的石油禁令持反对意见。

另一方面，需求下滑的担忧也令投资者看空油价。中国海关总署公布的数据显示，中国4月进口原油4303万吨，1-4月原油进口量较去年同期下滑4.8%，至1.7089亿吨，约合1040万桶/日。进口原油成本高位运行，炼厂炼油利润形势欠佳。此外，国内多地疫情局势仍严峻导致内需持续不振，库存消化进度缓慢，尤其是疫情严重区域的炼厂运营压力突出，下游需求难见实质性复苏也成为限制中国能源进口的重要因素。

总体来看，虽然前一交易日油价大幅下跌，但当前原油市场整体依旧处于多空交织的局面，后市原油价格或仍将呈现宽幅区间震荡的走势。OPEC产量不及预期以及俄罗斯产量的下滑令原油供应依旧趋紧，这仍对油价有支撑作用，但随着需求前景不佳的预期升温，当前油价的波动将会加剧。以WTI为例，短期内油价预计将在90-110美元/桶左右震荡运行。